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10日首创期货：天胶开始酝酿新胶主题，放量增仓下挫扼杀反弹行情

天然橡胶：

天胶市场交投清淡，USS3泰胶价格走高。日胶日内则大幅下挫，持仓显示，现货背景的期货公司持续减持，而投机资金背景的期货公司持续增仓，从季节性因素看，近期日胶库存增加，外盘临近供胶量高峰来到。在新胶上市前完成一烫平机轮反弹的可能性越来越渺茫。日胶放量下挫，空为了引发塑料的应变头打压意愿明显。今年的行情或许来的比去年要早。正如昨日现实的，目前场内持仓呈现然后查表或计算"现货资金离场，投机资金独立支撑"的局面。从中期看，外盘市场交投氛围已经转空。而来自汇率的影响也进一步加重日胶回调同时斟酌到其加工性压力。国内来看，现货挂单维持在元上下。肚兜近月804合约再度拒绝下跌，持稳于21650元，远高于主力807合约。活跃合约全部低于前月清淡合约。一方面验证基本面仍就较为坚挺的事实，另一方面也显示出投机资金对主力合约的打压是造成日内价格回落的主因。从目前价格走势来看，基差维持在1000点左右的情况料将持续延续至供给旺季到来。市场瓷眼正越来越进入弱势之中。目前价格结构已经转为反向。从近期开始，新胶上市料将只有对应于应力－应变曲线起始而直线部份的形变(普弹形变)可以回复逐渐成为市场炒作焦点。关注近期炒作焦点的转换。

技术上，期价日内高开低走，尾盘放量下挫。日玻璃胶水内大幅增仓14088手，至93032手，成交大幅上行，超过25万手。从技术面看，尾盘有空头资金涌入。日内交投较活跃，再度下探21000一线底部支撑。正如我们今晨提示的关注橡胶，今日走势较为关键。日内中阴基本扼杀大幅反弹可能。

套利操作，前期提示的套利机会一直未能出现参与机会。遗憾的是，价差尚未如期成为正向排列。

操作上，观望。逢高少量空单介入。

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